キーインサイト
- アソシエイテッド・バンコープの年次総会が4月30日に開催される
- アンディ・ハーメニング最高経営責任者（CEO）の報酬総額は103万米ドル。
- 報酬総額は業界平均並み
- 過去3年間、 アソシエイテッド・バンコープのEPSは15％減少 し、過去3年間の総株主リターンは11％であった。
アソシエイテッド・バンコープ（NYSE:ASB）の株価はここ数年プラスに成長しているにもかかわらず、一株当たり利益の伸びは投資家の期待ほど伸びていない。 4月30日に開催される年次株主総会では、こうした問題のいくつかが株主の関心を集めるだろう。 また、株主総会は、CEOや役員報酬を含む会社決議に対する議決権行使を通じて経営陣に影響を与える機会でもあり、将来の会社業績に影響を与える可能性がある。 私たちが収集した情報によれば、株主は、会社が何らかの顕著な改善を示すまで、CEO報酬の引き上げに慎重であるべきだと考えている。
Associated Banc-CorpのCEO報酬と業界との比較
当社のデータによると、Associated Banc-Corpの時価総額は31億米ドルで、2023年12月までの年間CEO報酬総額は470万米ドルと報告されている。 これは前年比22％減である。 我々は常に報酬総額を第一に見ているが、我々の分析によれば、給与の構成要素は少なく、100万米ドルである。
時価総額が20億米ドルから64億米ドルのアメリカの銀行業界の類似企業を比較したところ、CEOの報酬総額の中央値は470万米ドルであった。 このことから、アンディ・ハーメニングの報酬は同業界のCEOの中央値前後であることがわかる。 さらに、アンディ・ハーメニングは470万米ドル相当の自社株を個人名義で保有しており、ゲームに多くの関与していることがわかる。
| コンポーネント | 2023 | 2022 | 比率（2023年） |
| 給与 | 100万米ドル | 100万米ドル | 22% |
| その他 | 370万米ドル | 510万米ドル | 78% |
| 報酬総額 | 470万米ドル | 610万米ドル | 100% |
業界別で見ると、分析対象企業のうち給与が報酬総額の約45％を占め、その他の報酬が55％を占めている。 アソシエイテッド・バンコープでは、業界全体と比較して、給与の占める割合が少ない。 報酬総額が給与以外の待遇に傾斜しているということは、CEOの給与が会社の業績に連動していることを示している。
アソシエイテッド・バンコープの成長
過去3年間、アソシエイテッド・バンコープの1株当たり利益は年率15%縮小している。 過去1年間で、収益は15%減少している。
全体として、これは株主にとってあまり好ましい結果ではない。 収益が前年同期比で減少していることを考慮すると、印象はさらに悪くなる。 同社が絶好調であることを主張するのは難しいので、株主はCEOの高額報酬を嫌うかもしれない。 過去の実績は、次に何が起こるかについての良い指標になることもあるが、会社の将来を覗きたいのであれば、アナリスト予測の無料視覚化に興味があるかもしれない。
Associated Banc-Corpは良い投資だったか?
Associated Banc-Corpは、3年間のトータルリターンが11%で、株主にそれなりに貢献してきた。 しかし、CEOの報酬が中央値をはるかに超えることは、株主にとっては好ましくないことだろう。
終わりに
株主の投資に対するプラスのリターンにもかかわらず、収益が伸び悩んでいることから、このリターンが今後も続くかどうかについては懐疑的である。 株主は、今後開催される機会を最大限に活用し、取締役会に対して重要な懸念事項を質問し、同社に対する投資テーゼを再検討すべきである。
CEOの報酬は注視すべき重要なポイントだが、投資家は業績に関連するその他の問題にも目を光らせておく必要がある。 そこで、投資家がこの銘柄に資金を投じる前に考えるべき、アソシエイテッド・バンコープの2つの警告サインを特定した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.