ゼネラル・モーターズ（GM）のEVリース・クレジットの延長と第3四半期の過去最高売上に対する投資家の反応

• ここ数週間で、ゼネラル・モーターズは、正式な期限切れ後、同社のファイナンス部門を通じた電気自動車リースに対する7,500米ドルの連邦税額控除を延長し、2025年第3四半期の電気自動車とガス自動車の両セグメントで記録的な自動車販売の伸びを報告した。
• この動きは、消費者への直接的なインセンティブが失われたにもかかわらず、GMが電気自動車の需要を一時的に維持する能力を有していることを強調するものであり、市場の補助金の移り変わりに直面した同社の経営上の機敏性を浮き彫りにするものである。
• 電気自動車のインセンティブを維持するためのGMの革新的なアプローチが、同社の投資シナリオと長期的な成長見通しにどのような影響を与えるかを検証する。

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ゼネラルモーターズの投資シナリオ

ゼネラル・モーターズの株主になるには、同社が電気自動車に移行して利益を上げながら、厳しい価格圧力と規制の逆風を乗り越えていく能力を信じる必要がある。7,500米ドルのEVリースクレジットの延長は、短期的な需要リスクを緩和するのに役立っているが、GMにとっての最大の触媒は、手頃な価格のEVを拡大することである。今回の優遇措置延長の影響は一時的なもので、こうした力学を根本的に変えるものではないだろう。

最近の発表では、GMの2025年第3四半期のEV販売台数が過去最高の6万6,500台を超えたことが、連邦税額控除が期限切れとなる中で際立っている。EV販売の勢いにとって補助金が重要であること、また同社が短期的にいくつかの規制上の課題を相殺する能力を有していることを浮き彫りにしている。とはいえ、投資家にとっては、消費者の購買意欲が変化し競争が過熱すれば、こうしたインセンティブの効果は急速に薄れる可能性がある。

しかし、それとは対照的に、連邦政府のEV補助金を受けられなくなることで、GMがどのようなリスクにさらされるかという点については、投資家が見過ごしてはならない重要な考慮事項がある。

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ゼネラルモーターズは、2028年までに1,853億ドルの収益と80億ドルの利益を生み出すと予測されている。この予測は、収益が毎年0.4%減少し、利益が現在の65億ドルから15億ドル増加することを前提としています。

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シンプリー・ウォール・ストリート・コミュニティのメンバーは、GMのフェアバリューを、12のユニークな推定値で、38.81米ドルから117.80米ドルの間に設定している。年間40～50億米ドルの貿易関税は、最も楽観的な予測でさえも挑戦的である可能性があるため、決定する前に複数の視点を確認してください。

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