バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、そのことを強調していない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、リビアン・オートモーティブ社（NASDAQ:RIVN）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？
負債がもたらすリスクとは？
借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できなければ、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最悪の場合、債権者に返済できなければ倒産する可能性もある。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から苦しい価格での資本調達を強いられ、株主を恒久的に希薄化させるケースはよく見られます。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が債務を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。
リビアン・オートモーティブの純負債は？
過去の数字は下のグラフをクリックしてご覧いただけますが、2024年9月現在、リビアン・オートモーティブの負債は54億7,000万米ドルで、1年間で27億2,000万米ドル増加しています。 しかし、これを相殺する67億4,000万米ドルの現金があり、12億7,000万米ドルの純現金がある。
リビアン・オートモーティブのバランスシートの健全性は？
最新の貸借対照表データによると、リビアン・オートモーティブは1年以内に19億3,000万米ドルの負債を抱え、その後64億3,000万米ドルの負債が返済期限を迎える。 これらの債務を相殺するために、同社は67億4,000万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する2億1,700万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を14億1,000万米ドル上回っている。
上場しているリビアン・オートモーティブの株式価値は141億米ドルと非常に高く、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 リビアン・オートモーティブは、負債が多いにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし、リビアン・オートモーティブが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
リビアン・オートモーティブは昨年、EBITレベルでは黒字ではなかったが、売上高は20％増の46億米ドルに達した。 運が良ければ、リビアン・オートモーティブは黒字化できるだろう。
リビアン・オートモーティブのリスクは？
一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 リビアン・オートモーティブは、昨年1年間、金利税引前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、その間に51億米ドルのキャッシュを消費し、55億米ドルの損失を出した。 しかし、12億7,000万米ドルのネット・キャッシュを保有しており、資本が必要になるまでにはもう少し時間がある。 リビアン・オートモーティブは昨年、非常に堅調な収益成長を見せており、黒字化への道を歩んでいる可能性がある。 黒字化前の企業はリスクが高いことが多いが、大きな見返りも期待できる。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。 リビアン・オートモーティブは、3つの警告サインを 発見した。
すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Rivian Automotive が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.