グッドイヤー・タイヤ・アンド・ラバー・カンパニー（NASDAQ:GT）のPER（株価収益率）0.2倍は、約半数の企業がPER0.7倍を超え、PER3倍超もザラにある米国の自動車部品業界と比較すると、今が買い時かもしれない。 ただし、P/Sが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。
Goodyear Tire & RubberのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
業界では最近収益が伸びているが、Goodyear Tire & Rubberの収益はリバースギアに入っており、これは良くない。 おそらく、投資家が力強い収益成長の見込みはないと考えているため、P/Sは低いままなのだろう。 そのため、株価は割安と言えるが、投資家は割安と見る前に改善を求めるだろう。
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P/Sレシオを正当化するためには、Goodyear Tire & Rubberは、業界を引き離す伸び悩みの成長を遂げる必要があります。
振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが5.6％減少し、悔しい結果となった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間で合計54％という驚異的な増収を達成することができた。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な収益成長率を間違いなく歓迎するだろう。
同社を担当する7人のアナリストによれば、今後3年間は毎年0.6％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率18％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。
この情報により、グッドイヤー・タイヤ＆ラバーが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想し、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。
最終結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
思惑通り、グッドイヤー・タイヤ＆ラバーのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さがPERの低さにつながっていることが分かった。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。
意見をまとめる前に、グッドイヤー・タイヤ＆ラバーが注意すべき警告サインを1つ発見した。
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