健康チェック：ゴゴロ（NASDAQ:GGR）はどのように慎重に負債を使用していますか？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業は沈没する可能性があるからだ。 ゴゴロ社（NASDAQ:GGR）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

負債はいつ危険なのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとって危険となる。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

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Gogoroの純負債は何ですか？

過去の数字は下のグラフをクリックしてご覧いただけますが、2023年12月現在、Gogoroは4億1,020万米ドルの負債を抱えており、1年間で3億8,120万米ドル増加しています。 しかし、1億7,390万米ドルの現金もあるので、純負債は2億3,630万米ドルである。

Gogoroのバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表から、Gogoroには1年以内に返済期限が到来する2億1,410万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する3億7,150万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺すると、1億7,390万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する1,710万米ドルの債権がある。 つまり、現金と短期債権を合計した額よりも3億9,450万米ドル多い負債がある。

これは、時価総額4億5,460万米ドルに対するレバレッジの山である。 このことは、同社が貸借対照表の補強を急ぐ必要がある場合、株主が大きく希薄化することを示唆している。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、最終的には事業の将来の収益性によって、Gogoroが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。

昨年、Gogoroは金利・税引き前損失を計上し、売上高は8.6％減の3億5,000万米ドルとなった。 これは我々が望むところではない。

禁酒

過去12ヶ月間、ゴゴロ社は金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 実際、EBITレベルでは8,600万米ドルの損失となった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきであると確信することはできない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 しかし、昨年1年間で5,700万米ドルのキャッシュを使い果たしたことは助けにならない。 要するに、実にリスキーな銘柄なのだ。 私たちはリスクの高い企業を見るとき、その利益（または損失）が長期的にどのように推移しているかをチェックしたい。本日は、Gogoroの利益、収益、営業キャッシュフローが過去数年間でどのように変化したかを示すインタラクティブなグラフを読者に提供する。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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