Kelington Group Berhad (KLSE:KGB)は簡単に負債を増やすことができる。

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもむしろボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債が多すぎると企業が沈む可能性があるからだ。 ケリントン・グループ・ベルハド（KLSE:KGB）の貸借対照表には負債がある。 しかし、株主は負債の使い方を心配すべきなのだろうか？

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借金はいつ危険なのか？

借入金は、事業が新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済に窮するまで、事業を支援する。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合です。 もちろん、負債というものは、ビジネス、特に資本の重いビジネスにおいて重要な手段となりうる。 企業の負債の使用について考えるとき、私たちはまず現金と負債を一緒に見ます。

Kelington Group Berhadの純負債とは？

下の図をクリックすると過去の数字を見ることができるが、Kelington Group Berhadは2025年6月に1億7,110万リンギットの負債を抱え、1年前の1億8,540万リンギットから減少した。 しかしその一方で、5億360万リンギットの現金があり、3億3260万リンギットの純現金ポジションがある。

Kelington Group Berhadのバランスシートは健全か？

最新の貸借対照表データを拡大すると、Kelington Group Berhadは12ヶ月以内に5億9,030万リンギットの負債、それ以降に9,450万リンギットの負債があることがわかる。 これを相殺するために、同社は5億360万リンギットの現金と4億6,400万リンギットの12ヶ月以内に返済期限の到来する債権を保有している。 つまり、負債総額より2億8,290万リンギット多い流動資産を誇ることができる。

この黒字は、Kelington Group Berhadが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど苦労せずに負債をなくすことができるだろう。 簡潔に言えば、Kelington Group Berhadはネットキャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！

Kelington Group Berhadの最新分析を見る

幸いなことに、Kelington Group Berhadは昨年、EBITを6.5％成長させたため、債務負担はさらに管理しやすくなった。 負債水準を分析する際、バランスシートは明らかにスタート地点である。 しかし、今後Kelington Group Berhadが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 Kelington Group Berhadは、貸借対照表上ではネットキャッシュを持っているかもしれないが、それでも、事業が金利税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、ケリントン・グループ・ベルハドは、EBITの93%に相当するフリー・キャッシュ・フローを創出した。 これは、負債を返済するための非常に強力なポジションにある。

まとめ

企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、この場合、Kelington Group Berhadには3億3,260万リンギットのネット・キャッシュがあり、まともなバランスシートがある。 その上、EBITの93％をフリー・キャッシュフローに転換し、1億7,000万リンギットをもたらした。 だから、ケリントン・グループ・ベルハドの負債利用が危険だとは思わない。 Kelington Group Berhadに興味があれば、ここをクリックして、一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで確認するとよいだろう。

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