沖縄電力 (東証:9511) の印象的な収益は、すべてを物語っていないかもしれない

沖縄電力(東証:9511)の決算は、好決算であったにもかかわらず、投資家は失望した。 市場は、いくつかの懸念材料に注目しているのかもしれない。

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営業収益か否か？

企業は収益源を営業収益とその他の収益に分類する。 多くの場合、営業外収益の急増は繰り返されないため、営業外収益が総利益に非常に大きく寄与している場合は慎重になる必要がある。 しかし、営業外収益が突然増加した場合、持続不可能な利益の押し上げを生むこともあることに注意したい。 特筆すべきは、沖縄電力の昨年度の営業外収益の大幅な増加である。 実際、当社のデータによると、営業外収益は100万円から167億円に増加している。 営業外収益が高水準にあることは問題であり、もし（いつ）それが繰り返されなければ、会社全体の収益（および収益性）は低下するからである。 営業外収益の異常な増加を除外することで、企業の潜在的な収益力をよりよく知ることができる場合もある。

そうなると、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのかが気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

沖縄電力の収益性についての見解

沖縄電力は昨年、営業外収益の急増が顕著であったため、将来（営業外収益が繰り返されない場合）には利益が減少する可能性があるため、法定利益を重視するのは寛大すぎるとも言える。 そのため、沖縄電力の法定利益は、基礎的な収益力を示す指標としては不適切であり、投資家に過度な好印象を与える可能性があると考える。 明るい面としては、昨年は赤字だった同社が、今年は黒字を計上するほどの改善を見せたことが挙げられる。 もちろん、同社の業績を分析するという点では、まだ表面を掻いたに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例えば、沖縄電力の2つの警告的兆候（1つは無視できない）を挙げてみた。

今日は、沖縄電力の利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、もっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧いただきたい。

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