タカセ（東証：9087）の業績を取り巻く懸念材料

タカセ（東証1部9087）の直近決算は堅調だったが、株価は期待ほど動かなかった。 株主は、法定利益の数字以外にも気になる要素があることに気づいたと思われる。

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異常な税務状況

タカセは79百万円の税効果を計上したが、これは注目に値する。 企業が税務署に支払うのではなく、税務署から支払われる場合、常に少し注目される。 もちろん、税制上の優遇措置を受けることは一義的には素晴らしいことだ。 しかし、我々のデータによれば、税制優遇措置は、それが計上された年の法定利益を一時的に押し上げるが、その後、利益が減少する可能性がある。 タックス・ベネフィットが毎年繰り返されないと仮定すると、他の条件がすべて同じでも、収益性が著しく低下する可能性がある。 同社がタックス・ベネフィットを計上したことは良いことだと思うが、それは法定利益が一過性の要因で調整された場合よりも大幅に高くなる可能性があることを意味する。

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タカセの利益パフォーマンスについての見解

タカセは前回のレポートで、税金を支払ったのではなく、税制上の優遇措置を受けたと報告した。 このような恩恵は経常的なものではないため、法定利益に注目すると、同社が実際よりも良く見えるかもしれない。 従って、タカセの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠である。 タカセをより深く理解したいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかを調べる必要がある。 分析を進める中で、高瀬産業には2つの警告サインがあることがわかった。

今日は、タカセの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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