セイノーホールディングス（東証：9076）のバランスシートは健全か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、セイノーホールディングス株式会社（東証：9076）である。(TSE:9076)は負債を抱えている。 しかし、株主は負債の使い方を心配すべきなのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

負債やその他の負債は、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行することができない場合、企業にとってリスクとなる。 資本主義の一部には、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 このようなことはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主を恒久的に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、負債も企業、特に資本の重い企業にとっては重要な手段である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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セイノーホールディングスの純負債はいくらですか？

下のグラフをクリックすると過去の数値が表示されるが、2024年9月時点で839億円の有利子負債があり、1年間で395億円増加している。 しかし、それを補う1,203億円のキャッシュがあり、ネットキャッシュは364億円ある。

セイノーホールディングスの負債について

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が1,540億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が1,330億円ある。 一方、現金は1,203億円、1年内回収予定の債権は1,063億円。 つまり、現預金と1年以内に回収予定の債権を合わせると603億円の負債があることになる。

上場しているセイノーホールディングスの株式価値は3,972億円なので、これだけの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 とはいえ、同社のバランスシートが悪い方向に変化しないよう、注視し続ける必要があることは明らかだ。 注目すべき負債を抱える一方で、現金は負債を上回っている。

セイノーホールディングスのEBITは昨年、かなり横ばいだったが、負債が多くないことを考えれば問題ないだろう。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、今後セイノーホールディングスが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 将来性を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこちらの無料レポートをご覧いただきたい。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 西濃ホールディングスの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間、セイノーホールディングスは、EBITの64%に相当する強力なフリーキャッシュフローを生み出している。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は適切なタイミングで負債を返済することができる。

まとめ

セイノーホールディングスのバランスシートは、負債総額が多いため特別に強いとは言えないが、ネットキャッシュが364億円あることは明らかにプラスである。 したがって、西濃ホールディングスの負債使途に問題はない。 負債残高を分析する場合、バランスシートを見るのは当然である。 しかし、投資リスクのすべてがバランスシートにあるわけではない。 我々は 、 西濃ホールディングスについて 1つの警告サインを確認した 。

それでもなお、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社のネットキャッシュ成長株リストをご覧いただきたい。

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