ソフトバンク(株)(東証:9434)の株主にとって、今週は良い週だった。 ソフトバンクの売上高は6.1億円で、アナリスト予想とほぼ同じであったが、法定1株当たり利益（EPS）は103円で、アナリスト予想を4.7％上回った。 決算は投資家にとって重要な時期であり、企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を見たり、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認したりすることができる。 この結果を受け、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。
今回の決算を考慮し、ソフトバンクのアナリスト16名のコンセンサス予想では、2025年の売上高は6.41億円となっている。これは、過去12ヶ月と比較して5.4%の収益改善を反映している。 一株当たり法定利益は2.2％増の105円と予想されている。 しかし、アナリストは今回の決算の前に、2025年の売上高を6.42兆円、一株当たり利益（EPS）を105円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。
売上高、利益予想、目標株価（1,931円）にも変更はなく、同社は直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法がある。それは、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 最も強気なアナリストは2,500円と評価し、最も弱気なアナリストは1,500円と評価している。 アナリストの事業に対する見方はまちまちであることは確かだが、極端な結果がソフトバンクの株主を待ち受けている可能性を示唆するほど、予測の幅は広くないと弊社では見ている。
もちろん、これらの予測を業界そのものと照らし合わせるという見方もある。 ソフトバンクの収益成長が大幅に鈍化するとの予想があることは明らかで、2025年末までの収益は年率換算で5.4％の成長が見込まれる。これは、過去5年間の8.2％という過去の成長率と比較したものである。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率3.3%の増収を予測している。 成長の鈍化が予想されるとはいえ、ソフトバンクも業界全体より速い成長が見込まれることは明らかだろう。
結論
最も明白な結論は、このところソフトバンクの見通しに大きな変化はないということである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、我々のデータによれば、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、この事業の本源的価値が最新の予想で大きな変化を遂げていないことを示唆している。
とはいえ、同社の収益の長期的な軌跡は、来年よりもずっと重要だ。 私たちは、複数のソフトバンク・アナリストによる2027年までの予測を持っています。
パレードに水を差すようなことはしたくないが、ソフトバンクにとって注意すべき2つの警告的兆候（1つは重要！）も見つけた。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.