フリービット（東証：3843）は健全なバランスシートを持っているか？

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、李璐は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 事業が破綻するときには負債が絡んでくることが多いので、企業のリスクの高さを検討するときにバランスシートを考慮するのは当然のことだ。 フリービット株式会社（東証：3843）に注目する。(東証:3843)は貸借対照表に負債を抱えている。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになる。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 このような事態はあまり一般的ではありませんが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主を恒久的に希薄化させるケースはよく見られます。 しかし、希薄化に取って代わることで、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討します。

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フリービットの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、フリービットの2024年7月末の負債額は118億円で、1年前の132億円から減少しています。 しかし、それを相殺する168億円のキャッシュがあり、49.7億円のネットキャッシュがあることになる。

フリービットの負債について

直近の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が130億円、それ以 降に返済期限が到来する負債が78.2億円ある。 一方、現金は168億円、1年以内に回収予定の債権は86億円。 つまり、流動資産は負債総額より46億1000万円多い。

この黒字は、フリービットが安全かつ保守的な方法で負債を活用していることを示唆している。 短期的な流動性は十分に確保されているため、融資先との間で問題が生じることはないと思われる。 簡潔に言えば、フリービットはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！

また、フリービットが昨年、EBITを18％成長させたことで、債務負担がより簡単になったことも温かく見守っている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、フリービットが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷徹な現金だけである。 フリービットは貸借対照表にネットキャッシュを計上しているかもしれないが、利息・税引き前利益（EBIT）をどれだけフリーキャッシュフローに変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、フリービットはEBITの56%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出しており、これは我々が期待するものとほぼ同じである。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切な場合に負債を返済するのに有利な立場にある。

まとめ

フリービットは49.7億円のネットキャッシュを有し、負債よりも流動資産の方が多い。 また、昨年度のEBITは前年比18%増と高い成長率を示している。 したがって、フリービットの負債利用がリスキーだとは思わない。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではありません。 例えば、フリービットに投資する前に注意すべき1つの兆候を発見した。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

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