株式会社インターネットイニシアティブ (東証:3774) の配当が気になる理由

株式会社インターネットイニシアティブ（東証：3774）の株式は、3日後に配当落ち日の取引を控えている。 配当落ち日は、配当金を受け取るために株主が会社の帳簿に記載される必要がある基準日の1日前に発生する。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 言い換えれば、投資家は12月9日に支払われる配当金を受け取るために、9月27日までにインターネットイニシアティブの株式を購入することができる。

次回の配当金は1株当たり17.50円。昨年、同社は合計で34.36円を株主に分配した。 過去1年分の配当金を計算すると、現在の株価2959.00 円に対して、インターネットイニシアティブの配当利回りは1.2% となる。 配当金目当てでこの事業を購入するのであれば、インターネットイニシアティブジャパンの配当金が信頼でき、持続可能かどうか見当をつける必要がある。 そこで、配当金がカバーされているか、利益は伸びているかをチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が収益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 そのため、インターネットイニシアティブが利益の31％という控えめな配当を行っているのは良いことだ。 とはいえ、高収益企業であっても、配当金を支払うのに十分なキャッシュを生み出せないことがある。 そのため、配当金がキャッシュフローで賄われているかどうかを常にチェックする必要がある。ありがたいことに、同社の配当金はフリーキャッシュフローの40％を占めるに過ぎず、これは快適な配当性向である。

インターネットイニシアティブの配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることの証であり、配当性向が低ければ低いほど、配当が減額されるまでの安全マージンが大きいことを示唆しているからだ。

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収益と配当は成長しているか？

一株当たりの収益が改善している場合、配当金を増やすのは簡単だからだ。 収益が大きく落ち込めば、会社は減配を余儀なくされるかもしれない。 だからこそ、インターネットイニシアティブの業績が過去5年間、年率41％増と急成長しているのは喜ばしい。 一株当たり利益も急成長しており、利益やキャッシュフローに占める配当の割合も比較的低い。 業績が伸びていて配当性向が低い企業は、長期的に最良の配当銘柄であることが多い。なぜなら、企業は業績を伸ばすと同時に、配当する利益の割合を増やすことができ、実質的に配当金を倍増させることができるからである。

企業の配当見通しを測るもう一つの重要な方法は、過去の配当成長率を測定することである。 10年前のデータ開始以来、インターネットイニシアティブは年平均約20％の増配を行っている。 一株当たり利益が数年にわたり急成長し、それに伴って一株当たり配当金が増加しているのは素晴らしいことだ。

まとめ

投資家は、今後の配当のためにインターネットイニシアティブジャパンを買うべきか？ インターネットイニシアティブは急成長しており、配当性向も保守的で低い。 この有望な組み合わせは、この会社をより注意深く観察する価値がある。

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