サンワテクノス(東証:8137)の問題は利益低迷にとどまらない

サンワテクノス株式会社（東証：8137）の最近の決算は、市場の反応が控えめであったことから、サプライズはなかったと思われる。 しかし、投資家はいくつかの懸念材料に注意する必要があると考える。

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異常項目が利益に与える影響

サンワテクノスの利益を法定数値を超えて理解したい人にとって重要なのは、過去12ヵ月間に7億1,000万円相当の異常項目によって法定利益が増加したことである。 我々は増益を見るのは好きだが、異常項目が大きく貢献した場合は少し慎重になる傾向がある。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な特別項目は繰り返されないことが多い。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのである。 そのような異常項目が当年度に再び現れないと仮定すれば、来期は（事業の成長がない限り）減益になると予想される。

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サンワテクノスの利益パフォーマンスについての見解

サンワテクノスの法定開示利益は、異常項目による利益の押し上げによって歪められている。 従って、サンワテクノスの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 しかし、過去3年間のEPS成長率が非常に高いことは朗報である。 本稿の目的は、法定利益が同社の潜在能力をどの程度反映しているかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを踏まえ、同社をさらに分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 例えば、サンワテクノスをよりよく知るために目を通すべき警告サインを1つ発見した。

今日は、サンワテクノスの利益の本質をよりよく理解するために、ひとつのデータにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、必ずもっと多くの発見があるはずだ。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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