キヤノンマーケティングジャパン（TSE:8060）が責任ある債務管理を行える理由はここにある

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、キヤノンマーケティングジャパン株式会社（東証：8060）も負債を利用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

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負債はいつ問題になるのか？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせない場合、株主は何も手にすることができなくなる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債をコントロールするために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを検討する際には、まず現金と負債を合わせて検討する必要がある。

キヤノンマーケティングジャパンの負債額は？

キヤノンマーケティングジャパンの負債額は、2025年6月時点で29.0億円となっており、1年前の31.3億円から減少している。 しかし、それを相殺する1,752億円のキャッシュがあり、1,723億円のネットキャッシュがあることになる。

キヤノンマーケティングジャパンのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に返済期限が到来する負債が1,186億円、それ以降に返済期限が到来する負債が176億円ある。 その一方で、現金が1,752億円、12ヶ月以内に期限が到来する債権が1,049億円ある。 つまり、流動資産は負債総額より1,438億円多い。

キヤノンマーケティングジャパンのバランスシートに潤沢な流動性があることは、負債の保守的な管理を示唆している。 キヤノンマーケティングジャパンのバランスシートは流動性に富んでいる。 端的に言えば、キヤノンマーケティングジャパンはネットキャッシュを誇っており、負債負担は大きくないと言える！

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良いニュースは、キヤノンマーケティングジャパンが12ヶ月間でEBITを5.8％増加させていることで、債務返済に関する懸念が緩和されるはずだ。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、キヤノンマーケティングジャパンが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷徹な現金だけである。 キヤノンマーケティングジャパンの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているが、そのキャッシュ残高の構築（または減少）のスピードを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見てみる価値はある。 過去3年間、キヤノンマーケティングジャパンのフリーキャッシュフローはEBITの45%に過ぎず、予想より少なかった。 このような現金収支の悪化は、負債を処理することをより困難にする。

まとめ

負債を懸念する投資家の意見には共感するが、キヤノンマーケティングジャパンのネットキャッシュは1,723億円であり、流動資産は負債を上回っていることを念頭に置くべきである。 その上、EBITは過去12ヶ月で5.8％増加している。 では、キヤノンマーケティングジャパンの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例を挙げよう： キヤノンマーケティングジャパンの注意すべき兆候を1つ 見つけた。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。純有利子負債ゼロの成長株リストに、読者は今すぐ100％無料でアクセスできる。

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