アルメディオ・インク（TSE:7859）の43％の株価急騰は、全く辻褄が合わない

アルメディオ・インク（東証：7859）の株価は、先月だけで43％上昇し、最近の勢いを維持している。 今回の急騰で年間上昇率は193％に達し、投資家は腰を上げ、注目している。

これだけ株価が急騰しても、日本の株価収益率（PER）の中央値も14倍近いため、アルメディオのPER13.2倍を無関心に感じるのも無理はない。 しかし、PERに合理的な根拠がなければ、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見過ごしてしまうかもしれない。

最近のアルメディオは業績が好調で、かなり有利な状況にある。 この好調な業績が下降すると予想する向きが多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 それが実現しないのであれば、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由がある。

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アルメディオの成長トレンドは？

アルメディオのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけです。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は435％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、直近の3年間はまったく成長できなかったため、全体としてはそれほど大きくはない。 つまり、この3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わっているように見える。

今後12ヶ月で11％の成長を達成すると予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績に基づいて、同社の勢いは弱くなっている。

アルメディオのPERが市場とほぼ同水準であることは興味深い。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 最近の業績トレンドが続けば、いずれ株価は下がるだろうから、この株価を維持するのは難しいだろう。

最終結論

アルメディオは、PER（株価収益率）を他の多くの企業と同水準に戻しつつある。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているかについては、株価収益率から多くを読み取ることができる。

アルメディオを調査した結果、3年間の業績トレンドが現在の市場予想より悪化していることから、PERに予想ほどの影響を与えていないことがわかった。 今のところ、この業績推移が長期的にポジティブなセンチメントを支えるとは思えないため、我々はPERに違和感を持っている。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは難しい。

例えば、 アルメディオには1つの警告 サインがある。

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