株式会社リコー9.5％のEPS未達：アナリストが考える次の展開は？

株主の皆さんは、株式会社リコー（東証：7752）が先週のこの時期に四半期決算を発表したことにお気づきだろうか。(先週末、株式会社リコー（東証：7752）の四半期決算が発表された。初期の反応は芳しくなく、株価は先週8.0％安の1,229円となった。 売上高は予想を2.8％上回る5,740億円。法定1株当たり利益（EPS）は13.03円で、アナリスト予想を約9.5％下回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たな懸念材料がないかどうかを予想から判断することができる。 読者の皆様におかれましては、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いかと思います。

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今回の決算を受けて、8人のアナリストは2025年の売上高を2.44億円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して2.0%の収益改善となる。 一株当たり法定利益は13%増の82.35円と予想されている。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2025年の売上高を2.45億円、一株当たり利益（EPS）を82.90円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

売上高、利益予想、目標株価（1,369円）にも変更はなく、同社は直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 コンセンサス・プライス・ターゲットは、各アナリストの目標値の平均値であるため、基本的な予想値の幅を確認するのに便利である。 現在、最も強気なアナリストはリコーを1株当たり1,700円と評価し、最も弱気なアナリストは1,100円と評価している。 これは、まだ予想に若干の幅があることを示しているが、アナリストがこの銘柄について、成功か失敗かのように完全に二分しているわけではないようだ。

もっと大局的に見ると、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長予測との比較を見ることである。 2025年末までの売上高は年率換算で2.7%の成長が見込まれ、リコーの収益成長が大幅に鈍化することは明らかである。これは、過去5年間の成長率4.4%に比べたものである。 アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率2.7％の収益成長が見込まれている。 つまり、リコー・カンパニーの収益成長は鈍化するものの、ほぼ業界並みの成長が見込まれることは明らかだ。

ボトムライン

最も重要なことは、アナリストがリコー・カンパニーの業績は前回の一株当たり利益予想通りであることを再確認しており、センチメントに大きな変化がないことである。 嬉しいことに、売上高予想にも実質的な変更はなく、業界全体と同程度の成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は1,369円で据え置かれた。

この点を考慮すれば、リコー・カンパニーについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 リコー・カンパニーの複数のアナリストによる2027年までの予想があり、当社のプラットフォームで無料で見ることができる。

しかし、リスクについては常に考える必要がある。その一例として、 リコー・カンパニーが注意すべき1つの警告サインを 発見した。

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