岡本硝子株式会社(岡本硝子株式会社（東証：7746）の株主は、ここ1ヶ月で株価が37％上昇し、忍耐が報われた。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の24％の上昇も悪くない。
株価が急騰しているので、日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、岡本硝子はPER61.7倍であり、完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
岡本硝子は最近、本当に急ピッチで業績を伸ばしている。 この好業績は、今後一定期間、ほとんどの他社を凌駕すると予想する向きも多いようで、投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
岡本硝子の成長トレンドは？
岡本硝子のような急なPERを目にするのが本当に心地よいのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。
昨年度の業績成長率を検証すると、同社は97％という驚異的な伸びを記録している。 しかし、長期的な業績はそれほど強くなく、3年間のEPS成長率は全体として比較的存在感がない。 従って、同社の最近の利益成長は一貫性がないと言っていいだろう。
今後12ヶ月で12％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いは弱くなっている。
このような情報から、岡本硝子が市場より高いPERで取引されていることが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、直近の状況からは想像できないほど強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 PERが最近の成長率に見合った水準まで低下した場合、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
最終結論
岡本硝子の株価は最近勢いがあり、PERを押し上げている。 一般的に、株価収益率は、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを判断するために使用するものである。
岡本硝子の3年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想よりも悪化していることから、我々が予想したほど高いPERには影響していないことがわかった。 市場予想を下回るような低成長の場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがある。 最近の中期的な状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当と認めるのは非常に難しい。
意見をまとめる前に、岡本硝子の注意すべき3つの兆候（2つは深刻！）を発見した。
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