東京工機株式会社（東証：7719）の株価が27％の大幅上昇。東京工機 (TSE:7719) の27％の大幅な株価上昇

東京工機株式会社東京工機株式会社(東京工機株式会社（東証：7719）の株主は、株価がここ1ヶ月で27％上昇したことを喜んでいるに違いない。 さらに振り返ると、この1年で株価が86％も上昇しているのは心強い。

株価は急騰しているが、東京工機のPERは0.6倍であり、日本の電機業界のPERの中央値も0.7倍に近いため、無関心と思われても仕方がないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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東京工機の P/S は株主にとって何を意味するのか？

例えば、東京工機は最近、売上高が減少傾向にあり、業績が芳しくない。 おそらく投資家は、最近の収益実績は業界並みで十分だと考えているため、P/Sが下がらないのだろう。 もしこの会社が好きなら、少なくともそうであることを願うだろう。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

東京工機のP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できない企業としては典型的であり、重要なのは業界と同程度の業績であることだ。

直近1年間の財務を見直すと、同社の売上高が2.1％減少しているのを見て落胆した。 つまり、過去3年間で合計21％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。

この中期的な収益の軌跡を、より広範な業界の1年間の拡大予測6.5％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

この点を考慮すると、東京工機のP/Sが同業他社を上回っていることが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

重要なポイント

東京工機は、堅調な株価上昇によってPERが同業他社と同水準に戻ったことで、再び好感されているようだ。一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているのかを明らかにすることはできる。

東京工機は、業界全体が成長すると予想される中、中期的に減収となるにもかかわらず、他の業界と同程度のPERで取引されているのは意外である。 業界全体が増収を見込んでいる中で、売上高が逆ざやになるのであれば、株価が下落し、P/Sが低下する可能性があると考えるのが自然だろう。 足元の中期的な状況が著しく改善しない限り、投資家は株価をフェアバリューと受け止めることは難しいだろう。

次の一歩を踏み出す前に、今回明らかになった東京工機の3つの警告サイン（1つは無視できない！）を知っておくべきだろう。

これらのリスクによって、東京工機に対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧いただき、他にどのような銘柄があるのかを知っていただきたい。

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