シークス・コーポレーション（TSE:7613）の株価25％下落に投資家が驚くべきではない理由

一部の株主にとって残念なことに、シークス株式会社（東証：7613）の株価は過去30日間で25％下落し、最近の痛みを長引かせている。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在35％の株価下落の上に座っている。

日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER21倍以上の企業も珍しくないからだ。 しかし、このPERがかなり低いのには理由があるのかもしれず、妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

SIIXは確かに最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長は低PERに見合うか？

SIIXのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに下回る必要があるという前提がある。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は28％という驚異的な伸びを記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績も手伝って、全体で153％増という素晴らしい伸びを示している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

現在、同社を担当している2人のアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年7.3％上昇すると予想されている。 市場は毎年9.6％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この点を考慮すると、SIIXのPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想しており、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

SIIXのPERから何がわかるか？

SIIXの株価は急落し、PERは地面に触れるほど低くなっている。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどのように考えているかを確認するために限定することを好みます。

案の定、アナリストの業績予想を調べたところ、業績見通しの甘さがPERの低さにつながっていることがわかった。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低PERを受け入れている。 このような状況では、近い将来株価が大きく上昇するとは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな企業にもあるものだが、私たちは SIIXに2つの警告サインを 見つけた。

これらのリスクによってSIIXへの評価を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかをご確認ください。

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