法定利益はダイトロン（東証：7609）の収益の良さを反映していない

ダイトロン(最近、ダイトロン（東証：7609）は好決算を発表し、市場は好反応を示した。 我々はいくつかの分析を行い、利益の数字以外にもいくつかのポジティブな要素を発見した。

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ダイトロンの収益にズームイン

多くの投資家は、キャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思いますが、これは実際に、ある期間中に企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどの程度裏付けられているかを示す有用な指標です。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社で、プラスの会社は悪い会社ということになる。 これは、発生比率がプラスになることを心配すべきだという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年12月までの12ヶ月間で、ダイトロンは-0.33の発生比率を記録した。 このことは、ダイトロンのキャッシュ・コンバージョンが非常に良好であること、そして昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを示唆している。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは98億円で、43.8億円の利益を大きく上回っている。 前期のフリー・キャッシュ・フローがマイナスであったことを考えると、直近1年間のフリー・キャッシュ・フローが98億円となったことは正しい方向への一歩と言えよう。

アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

ダイトロンの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、ダイトロンの発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの強い転換を示しており、これは同社にとってプラスである。 このため、ダイトロンの潜在的な収益力は、法定利益がそう見せているのと同じか、場合によってはそれ以上であると考える！ その上、1株当たり利益は過去3年間、年率48％で成長している。 結局のところ、同社を正しく理解したいのであれば、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 ダイトロンに1つの警告サインを見つけたので、それについて知りたいと思うだろう。

このノートでは、ダイトロンの利益の本質に光を当てる一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、瑣末なことに心を集中させることができる人であれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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