栄電子（東証：7567）は負債が多すぎる？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業のリスクを評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 栄電子株式会社（東証：7567）の貸借対照表には負債がある。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金は企業の成長を助けるツールであるが、もし企業が貸し手に返済する能力がないのであれば、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した事業は銀行家によって容赦なく清算される。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

栄電子に関する最新の分析を見る

栄電子の負債額は？

以下の通り、2023年12月時点の負債は5億円で、前年とほぼ同水準である。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 一方、現金は15.1億円あり、ネットキャッシュは10.1億円ある。

バランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表を見ると、1年以内に期限の到来する負債が28.5億円、それ以降に期限の到来する負債が1.97億円ある。 一方、現金は15.1億円、1年以内に期限の到来する債権は23.1億円。 流動資産は7億7,600万円で、負債を上回っている。

貸借対照表の流動性に余裕があるのは良いことだ。 資産に余裕があるため、借入先とトラブルになる可能性は低い。 簡潔に言えば、栄電子はネット・キャッシュを誇っており、負債負担が大きくないと言っていいだろう！

実際、サカエエレクトロニクスの救いは負債が少ないことである。 負債の返済に関して言えば、利益の減少は砂糖入りのソーダが健康に役立つのと同じだ。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは、栄電子の収益である。 従って、負債を検討する際には、間違いなく業績動向を見る価値がある。インタラクティブなスナップショットはこちら。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 栄エレクトロニクスの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、利息・税引き前利益（EBIT）をどれだけフリーキャッシュフローに変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、栄エレクトロニクスはEBITの50%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出してきた。 この冷徹なキャッシュは、同社が望むときに負債を減らすことができることを意味する。

まとめ

企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、今回のケースでは、栄電子には10億1,000万円のネット・キャッシュがあり、バランスシートも良好である。 従って、栄電子の負債使途に問題はない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし結局のところ、どの企業にもバランスシートの外に存在するリスクがある。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもあるのだが、 サカエ電子には知って おくべき 警告サインが2つ ある。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。