レシップ・ホールディングス（東証：7213）の業績には問題があると考える

好業績を発表したにもかかわらず、レシップ・ホールディングス（東証1部7213）の株価は低迷している。 市場は、いくつかの懸念材料に注目しているのかもしれない。

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異常項目は利益にどう影響するか？

レシップホールディングスの業績を正しく理解するためには、3.6億円の特別損益を考慮する必要がある。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 そのような異常項目が今期に再び現れないと仮定すれば、来期は（事業が成長しない限り）減益になると予想される。

注：投資家には常にバランスシートの強さをチェックするよう勧めている。レシップ・ホールディングスのバランスシート分析はこちら。

レシップ・ホールディングスの利益パフォーマンスに関する我々の見解

おそらく、レシップ・ホールディングスの法定利益は、利益を押し上げる特別項目によって歪められている。 したがって、レシップ・ホールディングスの真の基礎収益力は法定利益よりも低い可能性がある。 明るい面としては、同社は昨年赤字だったにもかかわらず、今年は黒字を計上するほどの改善を見せた。 結局のところ、同社を正しく理解したければ、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、収益の質も重要だが、現時点でレシップ・ホールディングスが直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 我々の投資分析では、レシップ・ホールディングスは3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは少し不愉快なものである...。

このノートでは、レシップ・ホールディングスの利益の本質に光を当てる一つの要因にしか目を向けていない。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人も多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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