大和通商（東証：7116）は危険な投資か？

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、大和通商株式会社（東証：7116）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

負債がもたらすリスクとは？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで返済することが容易でなくなった場合のみである。 資本主義の一部とは、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスである。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 私たちは、企業の負債の利用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

大和通商の最新の分析を見る

大和通商の負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年3月末時点の負債は6億6,400万円で、1年前の7億4,600万円から減少している。 しかし、それを相殺する8億3,000万円のキャッシュがあり、1億3,900万円のネットキャッシュがあることになる。

大和住販のバランスシートの強さは？

直近の貸借対照表によると、12カ月以内に返済期限が到来する負債は7億4,300万円、12カ月超の負債は5億5,800万円となっている。 これらの債務と相殺される現金8億3,000万円、12ヶ月以内に弁済期が到来する債権7億 9,300万円がある。 つまり、負債総額より流動資産のほうが2億950万円多い。

この黒字は、大和通商のバランスシートが保守的であり、負債を無理なく解消できることを示唆している。 つまり、現金が負債を上回っているということは、負債を安全に管理できるということである。

しかし、その一方で、大和通商のEBITは昨年1年間で7.6％減少した。 このような減少が続けば、負債の取り扱いが難しくなるのは明らかだ。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、大和通商は負債を返済するために利益を必要とするため、負債を完全に切り離して見ることはできない。 大和証券の収益についてもっと知りたければ、長期収益推移のグラフをチェックする価値があるだろう。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 大和通商の貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているが、同社がどの程度のスピードでキャッシュ残高を増やしているのか（あるいは減らしているのか）を理解するために、金利・税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見てみる価値はあるだろう。 直近の3年間を見ると、大和通商のフリー・キャッシュ・フローはEBITの45%であり、これは予想より弱い。 借金を返済することを考えると、これは素晴らしいことではない。

まとめ

負債を懸念する投資家の意見には共感するが、大和住販には1億3,900万円のネットキャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 従って、大和通商の負債使途に問題はない。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業も貸借対照表の外に存在するリスクを含みうる。 私 たちは、 大和通商の 2つの警告サインを特定 し、それらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。