ニチコン、EPSを15％上回る：アナリストが考える今後の展開

ニチコン株式会社（東証：6996）にとって、悲しい一週間となった。 売上高はアナリスト予想をわずかに下回る410億円だったが、法定利益は予想を15％上回る25.27円だった。 決算は投資家にとって重要な時期であり、企業の業績を追跡し、アナリストの来期予想を調べ、企業に対するセンチメントに変化があったかどうかを確認することができる。 そこで、決算後の最新予想を収集し、予想が示唆する来年の見通しを確認した。

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今回の決算を受けて、ニチコンを担当するアナリスト6名は、2025年の売上高を1,850億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月比で4.0%改善することになる。 一株当たり利益は18%増の114円が予想されている。 しかし、今回の決算が発表される前は、アナリストは2025年の売上高を1,893億円、一株当たり利益（EPS）を115円と予想していた。 今回の決算発表後、アナリストは少し楽観的ではなくなったようだ。

平均目標株価は、売上高が減少したにもかかわらず、1,340円で安定している。 しかし、このデータから導き出される結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 現在、最も強気なアナリストはニチコンを1株当たり1,500円と評価し、最も弱気なアナリストは1,200円と評価している。 しかし、アナリストの予想レンジがこれほど狭いということは、アナリストがニチコンの価値をどの程度と見ているかということを示唆している。

大局的な見方をするならば、過去の業績や業界の成長予測との比較から、これらの予測を理解することができる。 2025年末までの年率5.4%の成長率は、過去5年間の年率12%の成長率を大きく下回る。 ちなみに、アナリストがカバレッジしている同業他社は、年率7.1%の増収を予測している。 つまり、収益の伸びは鈍化すると予想されるものの、業界全体の成長率はニチコンよりも高くなると予想されるということだ。

結論

最も明白な結論は、アナリストの業績予想が前回予想と同じで安定していることから、ここ最近の事業の見通しに大きな変化はないということである。 残念なことに、アナリストは収益予想も下方修正し、我々のデータは、より広い業界と比較してパフォーマンスが低いことを示している。それでも、1株当たり利益は事業の本質的価値にとってより重要である。 それでも、長期的な収益性は価値創造プロセスにとってより重要である。 コンセンサス目標株価に実質的な変化はなく、このことは、事業の本源的価値が最新の予想によって大きな変化を遂げていないことを示唆している。

この考えに従えば、私たちは、来年の収益よりも事業の長期的見通しの方がはるかに重要だと考える。 Simply Wall Stでは、ニチコンに関する2027年までの全アナリストの予測を掲載しています。

また、 シンプリー・ウォール・セントの負債分析ツールを使って、ニチコンの負債が適切かどうかを検討する価値があるかもしれません 。

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