一部の株主にとって残念なことに、浜松ホトニクス株式会社（東証：6965）の株価は過去30日間で29％下落し、最近の痛みを長引かせている。 長期的な株主にとって、先月は59％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。
日本の企業の半数近くがPER11倍以下であり、PER8倍以下も珍しくないからだ。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
AIが医療を変えようとしているこれら20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、いずれも時価総額100億ドル以下であることだ。
浜松ホトニクス株式会社は、他のほとんどの企業がプラス成長を遂げているのに対し、同社の業績は最近後退しているため、もっと良い業績を上げている可能性がある。 低迷している業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について極度に神経質になっているかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
浜松ホトニクス(株)のPERを正当化するためには、市場を上回る目覚ましい成長が必要だ。
直近1年間の業績を振り返ってみると、同社の利益は49％も減少している。 その結果、3年前の利益も全体で29％減少している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。
現在、同社を担当している9人のアナリストによると、今後3年間のEPSは年率13％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では毎年9.7％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。
このような情報から、浜松ホトニクス株式会社が市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
浜松ホトニクスのPERから何がわかるか？
浜松ホトニクスのPERは、株価が急落した後もずっと下がっているわけではない。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みしないよう注意したい。
浜松ホトニクスが高いPERを維持しているのは、予想される成長率が市場予想より高いためだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
投資前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、浜松ホトニクス株式会社が注意すべき3つの警告サインを発見した。
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