深みにはまる前に注意を 三光株式会社(東証:6964)

三光株式会社（東証：6964）の株価収益率（PER）は6倍である。(日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER21倍以上も珍しくないことを考えると、三光株式会社（東証：6964）は現在、非常に強気なシグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

ここ数年、三光の業績は非常に好調である。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する向きが多いため、PERが抑制されているのかもしれない。 それが実現しなければ、既存株主は今後の株価の方向性をかなり楽観視できる。

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低PERについて成長指標は何を語っているか？

PERを正当化するためには、三光は市場を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに68％の異例の利益をもたらした。 その結果、EPSも過去3年間で合計26％増加した。 つまり、その間に同社が実際に利益を伸ばす良い仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

今後12ヶ月間の成長率が9.8％と予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはかなり似ている。

この点を考慮すると、三光のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないのかもしれない。

最終結論

株価収益率は株を買うかどうかの決め手となるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

三光の最近の3年間の成長率は市場予想と一致しているため、三光は現在予想よりも低いPERで取引されている。 PERが会社の業績と一致することを妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 最近の中期的な状況の持続は、普通なら株価をもっと下支えするはずだからだ。

投資する前に考慮すべき重要なリスク要因は他にもあり、三光について注意すべき3つの警告サインを発見した。

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