日本における株価収益率（PER）の中央値は15倍近 く、日本電子 （東証:6951）のPER16.2倍を無関心に感じるのも無理はない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
日本電子はここ最近、他社を凌駕する収益成長で比較的好調に推移している。 好調な業績が下振れするとの見方が多く、PER の上昇を抑えているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視する理由がある。
日本電子に成長はあるか？
PERを正当化するためには、JEOLは市場並みの成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を22%という目覚ましい成長を遂げた。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で448％増加している。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。
同社を担当する5人のアナリストによれば、今後3年間、EPSは年率14％上昇すると予想されている。 一方、他の市場では年率9.6％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けることが目立つ。
このような情報から、日本電子が市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
日本電子のPERに関する結論
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしすぎないよう注意したい。
日本電子のアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが分かった。 市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。
潜在的なリスクの多くは、企業のバランスシートの中にある可能性がある。 日本電子の無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができる。
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