日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を超えている現在、日本電子株式会社（東証：6951）のPER11.6倍は魅力的な投資対象である。(PER11.6倍の日本電子（東証:6951）を魅力的な投資先と考えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
最近の日本電子の業績は、他社を上回るペースで上昇しており、有利な状況にある。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 日本電子が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。
成長指標は低PERについて何を語っているか？
JEOLのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアンダーパフォームしなければならないという前提がある。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は38％増という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計334％成長させることもできたということだ。 従って、最近の利益成長は同社にとって絶好調と言っていいだろう。
将来に目を移すと、同社を担当する5人のアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率8.6％成長するはずである。 市場が年率10％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げると位置づけられている。
日本電子が市場より低いPERで取引されているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
日本電子のPERから何を学ぶか？
株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績予想のバロメーターとしてはかなり有効だ。
日本電子のアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが、我々が予想したほどPERに寄与していないことが分かった。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。
潜在的なリスクの多くは、企業のバランスシートの中にある可能性がある。 日本電子の無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができる。
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