岡谷電機産業（東証：6926）は負債を適度に活用している

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりもむしろ、『恒久的な損失の可能性こそが私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業のリスクを評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 岡谷電機産業（東証:6926）の業績がわかる。(岡谷電機産業株式会社（東証：6926）は、事業において負債を使用している。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？

AIが医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

負債がもたらすリスクとは？

借入金は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済に窮するまで事業を支援する。 最終的に、企業が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストがかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 しかし、希薄化の代わりに、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

岡谷電機産業の負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が見られるが、岡谷電機産業の2024年12月末の有利子負債は44億円で、1年前の46億4000万円から減少している。 一方、現金は42.7億円あり、純有利子負債は約1.3億円となっている。

岡谷電機産業のバランスシートの健全性は？

直近の貸借対照表を拡大すると、12カ月以内に返済期限が到来する負債が39.4億円、それ以降に返済期限が到来する負債が36.3億円ある。 一方、現金は42億7,000万円、12カ月以内に回収期限の到来する債権は31億8,000万円である。 つまり、負債総額と短期流動資産はほぼ完全に一致している。

もちろん、岡谷電機産業の時価総額は40.1億円であるため、これらの負債は管理可能であろう。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると思われる。 負債についてはバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかを左右するのは、岡谷電機産業の収益である。 そのため、負債を検討する際には、間違いなく業績の推移を見る価値がある。 インタラクティブなスナップショットはこちら。

岡谷電機産業の最新分析を見る

昨年度の岡谷電機産業は、金利・税引き前損失を計上し、売上高は35％減の99億円となった。 率直に言って、これは良い兆候ではない。

危険信号

岡谷電機産業の売上高は過去12ヶ月で減少しただけでなく、金利税引前利益（EBIT）もマイナスとなった。 EBITの損失はなんと14億円。 上記のような負債を考慮すると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきとは思えない。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能とまではいかないものの、少しひずんでいると思われる。 例えば、昨年のような15億円の赤字は避けたい。 要するに、本当にリスクの高い銘柄なのだ。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 例えば、岡谷電機産業に投資する前に注意すべき2つの兆候を発見した。

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