一部の株主を悩ませているのは、NFホールディングス（東証：6864）の株価が先月26％も下落したことだ。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は33％下落した。
株価が大幅に下落したとはいえ、日本のPER（株価収益率）の中央値が約13倍である中、NFホールディングスのPER（株価収益率）15.2倍が注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。
例えば、NFホールディングスの最近の業績後退は、考えるべき材料であろう。 NFホールディングスの業績が低迷しているのは、多くの株主がNFホールディングスの業績が今後回復することを期待しているからかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続について少し神経質になっているかもしれない。
成長指標が示すPERとは？
NFホールディングスのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。
昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は38％も減少している。 その結果、3年前の利益も全体で18％減少している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。
この中期的な業績推移を、市場全体の1年後の業績拡大予想9.8％と比較すると、嫌な感じがする。
このような情報から、NFホールディングスが市場とほぼ同じPERで取引されていることが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
NFホールディングスのPERに関する結論
NFホールディングスの株価急落を受けて、そのPERは現在、市場のPERの中央値に張り付いている。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を深読みしないよう注意したい。
NFホールディングスの直近の収益が中期的に減少傾向にあるため、現在のPERは予想以上に高い。 この業績が長期的にポジティブなセンチメントを支えるとは考えにくいためだ。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされる。
また、他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、NFホールディングスに投資する前に注意すべき5つの警告サインを発見した（1つは私たちを少し不快にさせる！）。
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