投資家はエスペック株式会社（東証：6859）株式に30％の隠蔽を与える

エスペックコーポレーション(TSE:6859) の株価は、先月30%も下落し、非常に悪い結果となっている。 最近の下落は年間リターンを消し去り、株価は長期にわたって7.0％下落している。

これだけ株価が下がっても、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）14倍以上であることを考えると、PER9.4倍のエスペックは魅力的な投資対象である。 ただし、このPERを額面通り受け取るのは得策ではない。

最近のエスペックにとって、収益が他の企業よりも早く上昇していることは有利な状況である。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長指標が語る低PERとは？

エスペックのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも悪い業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

昨年度の利益成長率を見直すと、同社は51％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でEPSを合計165％成長させることもできたということだ。 つまり、同社はこの間、素晴らしい業績を上げてきたことが確認できる。

将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予想では、今後3年間は年率7.7％の収益成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率9.6％の拡大を予測しており、大きな差はない。

これを考えると、エスペックのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

最終見解

エスペックのPERは株価とともに急落している。 一般的に、株価収益率の使用は、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

エスペックのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 平均的な業績見通しが市場並みの成長率を示している場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考えられる。 このような状況は通常、株価をより下支えするはずであるためだ。

常に投資リスクの存在を考慮する必要がある。私たちは エスペックについて2つの警告サインを確認したが、これらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

これらのリスクによって、エスペックに対する意見を再考するのであれば、当社の対話型優良銘柄リストを探索し、他にどのような銘柄があるのか見当をつけよう。

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