大井電気工業株式会社（東証：6822）の株価が26％上昇。(東証:6822) 株価が26%上昇した後、価格変動リスクをもたらす可能性

大井電機株式会社(東証:6822)の株価は先月、26％の素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の24％の上昇も悪くない。

株価が急騰したとはいえ、日本の約半数の企業の株価収益率（PER）が14倍を超えていることを考えると、PER2.5倍の大井電気はまだまだ魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

最近の大井電機は、業績が右肩上がりでかなり有利な状況にある。 好調な業績が大幅に悪化するとの見方が多く、PERが抑制されているのかもしれない。 それが実現しないのであれば、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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大井電気に成長はあるのか？

Oi電気のPERを正当化するためには、市場を大きく引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに異例の224％の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で1,562％という素晴らしい伸びを見せている。 したがって、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

今後12ヶ月間の成長率が11%にとどまると予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはより強い。

この点を考慮すると、Oi電気のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の業績が限界を超えたと考え、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。

大井電機のPERから何を学ぶか？

これほど強力な値動きの後でも、Oi電気のPERはまだ他の市場を大きく引き離している。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかが分かることもある。

Oi電機を調査した結果、3年間の業績トレンドは、現在の市場予想よりも良好に見えることから、我々が予想したほどPERに寄与していないことが判明した。 この好業績に見合うPERを阻む、収益に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

次のステップに進む前に、当社が発見したOi電気の2つの警告サインについて知っておく必要がある。

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