大井電機（東証：6822）の利益は、彼らが達成しうることのベースラインに過ぎないと考える

大井電機（東証：6822）の最近の決算発表が好調だったにもかかわらず、市場は気づいていないようだ。 我々は、投資家が利益の数字の根底にあるいくつかの心強い要因を見逃していると考えている。

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大井電機の収益とキャッシュフローを比較する

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示す。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 発生比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究によると、発生主義比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからである。

2024年9月までの12ヵ月間で、大井電気は-0.13の発生比率を記録した。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益をかなり上回っていたことを示している。 つまり、フリー・キャッシュ・フローは25億円で、報告されている利益の10.5億円を上回っている。 前年同期のフリーキャッシュフローがマイナスであったことを考えると、25億円のフリーキャッシュフローは正しい方向への一歩といえそうだ。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。大井電気のバランスシート分析はこちら。

大井電気の利益パフォーマンスについての見解

上述したように、大井電気は利益に対してフリー・キャッシュフローは申し分なく満足している。 このため、大井電機の収益ポテンシャルは、少なくとも見た目通り、いやそれ以上かもしれないと考える！ その上、その一株当たり利益は昨年、極めて目覚しい成長を遂げている。 本稿の目的は、会社の潜在能力を反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを踏まえ、同社をさらに分析したいのであれば、そのリスクを知っておくことが肝要である。 例を挙げよう：私たちは、あなたが注意すべきOi電気の1つの警告サインを発見しました。

本日は、Oi電気の利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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