ヒロセ電機(TSE:6806)の事業は市場に遅れをとっているが、株価はそうではない

株価収益率（PER）17.7 倍のヒロセ電機（東証:6806）。(日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、ヒロセ電機（東証：6806）は現在、弱気シグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

ヒロセ電機は最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに好調だ。 好業績の持続を期待する声も多いようで、PERは上昇している。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続に少し神経質になるかもしれない。

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成長指標は高PERについて何を語っているか？

ヒロセ電機のようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をアウトパフォームしなければならないという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を30%も伸ばした。 その結果、過去3年間のEPSも合計で23％増加している。 つまり、この3年間で、同社は実によく業績を伸ばしてきたことが確認できる。

見通しに目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率4.9％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の年率9.1％の成長予測よりも大幅に低い。

これを考慮すると、ヒロセ電機のPERが他の企業の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

ヒロセ電機のPERに関する結論

一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

ヒロセ電機のアナリスト予想を検証した結果、業績見通しの甘さが、予想ほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場成長率を下回ると、株価が下落し、高PERが低下するリスクがある。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

さらに、 ヒロセ電機について我々が発見した1つの警告サインについても知っておく必要がある。

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