株価収益率（PER）20.3 倍のヒロセ電機（東証:6806）。(日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER10倍以下も珍しくないことを考えると、ヒロセ電機（東証：6806）は現在、弱気シグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近、市場が業績を伸ばしているのに対して、ヒロセ電機の業績は逆噴射している。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
ヒロセ電機の成長トレンドは？
ヒロセ電機のようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場を上回る必要があるという前提がある。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は28％も減少している。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間でEPSを53％増加させることができた。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるほどだったと言える。
同社を担当するアナリストによれば、今後1年間のEPSは6.4％上昇すると予想されている。 市場予想が11％増であるため、同社は減益決算となる。
これを考えると、ヒロセ電機のPERが他の企業の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかるだろうから、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
ヒロセ電機のPERから何がわかるか？
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
ヒロセ電機は現在、予想成長率が市場全体よりも低いため、予想PERよりもはるかに高い水準で取引されている。 市場よりも成長が鈍化し、業績見通しが弱くなると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがある。 この場合、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされる。
投資リスクという常に存在する脅威を常に考慮する必要がある。我々は ヒロセ電機について1つの警告サインを確認した。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.