ヒロセ電機(東証:6806) 投資家は予想より悲観的ではない

株価収益率（PER）17.9 倍のヒロセ電機（東証:6806）。(日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、ヒロセ電機（東証：6806）は現在、弱気シグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、この15銘柄のアメリカ株はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

ヒロセ電機はここ最近、他社を凌駕する業績の伸びを示し、比較的好調に推移している。 好業績の持続を期待する声が多く、PERが上昇しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続に少し神経質になるかもしれない。

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ヒロセ電機の成長トレンドは？

ヒロセ電機のPERがこれほど高くて本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を26％という目覚ましい成長を遂げた。 直近の3年間でもEPSは全体で10％上昇しており、短期的な業績に大きく助けられている。 従って、最近の業績成長は同社にとって立派なものであったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率4.6%上昇すると予想されている。 市場は年率8.6％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この点を考慮すると、ヒロセ電機のPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 投資家の多くは、同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

要点

一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどのように考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

ヒロセ電機のアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っているにもかかわらず、予想ほど高いPERに影響を及ぼしていないことが分かった。 将来の収益見通しが、このようなポジティブなセンチメントを長く支える可能性がないため、現在、我々は高いPERにますます違和感を覚えている。 これは、株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされている。

また、ヒロセ電機について、考慮すべき警告サインが1つ見つかったことも注目に値する。

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