株式会社サンテックホールディングス（東証：6777）の株価が37％下落したため、これらの価格ではまだリスクが高まっている

サンテック・ホールディングス(TSE:6777) の株価は、過去30日間で37％もの大幅な軟化を見せ、最近株価が上げた利益の多くを取り戻した。 それでも、株価が80％上昇したこの1年間を、悪い月が完全に台無しにしたわけではない。

これだけ株価が下がっても、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、PER17.3倍のサンテック・ホールディングスは避けるべき銘柄かもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

サンテック・ホールディングスはここ最近、他の多くの企業より優れた収益成長で、比較的好調に推移している。 PERが高いのは、投資家がこの好調な業績が続くと考えているからだろう。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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サンテックホールディングスの成長は十分か？

サンテック・ホールディングスのPERが本当に高いのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけです。

昨年度の利益成長率を検証してみると、同社は28％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で248％増加している。 というわけで、この間、同社が素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

展望に目を向けると、同社に注目している1人のアナリストの予測では、今後3年間は年率9.1％の成長が見込まれる。 市場が年率9.6％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績を上げる位置にある。

この情報により、サンテック・ホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 このような株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。

最終結論

最近の株価はともかく、サンテック・ホールディングスのPERの背景には、まだ確かな強さがある。 株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

現在、サンテック・ホールディングスの予想成長率は、より広い市場と同程度であるため、予想よりも高いPERで取引されていることを確認しました。 市場並みの成長率で平均的な業績見通しが示された場合、株価は下落し、高いPERを引き下げるリスクがあると思われます。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

投資リスクは常に存在する。我々は、 サンテック・ホールディングスの1つの警告サインを確認した。

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