TDK（東証:6762）が負債を安全に活用していることを示す4つの指標

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 重要なのは、TDK株式会社（TSE:6762）が負債を抱えていることだ。 重要なのは、TDK株式会社（東証:6762）が負債を抱えていることだ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受ける準備が整っている。

借金はいつ問題になるのか？

借金は企業が成長するためのツールだが、もし企業が貸し手に返済できないのであれば、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手はビジネスをコントロールすることができる。 そのような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主を恒久的に希薄化させるケースはよく見られる。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような企業には悪影響はない。 負債水準を検討する際には、まず、現金と負債の両方を合わせて検討する。

TDKの負債額は？

TDKの有利子負債は2025年3月時点で5,331億円と、前年の6,132億円から減少している。 ただし、6,973 億円の現金があり、これを相殺すると 1,642 億円のネットキャッシュとなる。

TDKのバランスシートの強さは？

貸借対照表の最新データを拡大すると、12カ月以内に返済期限が到来する負債が110億円、それ以降に返済期限が到来する負債が6,317億円あることがわかる。 これらの債務を相殺するために、TDKは6,973億円の現預金と12ヶ月以内に支払うべき5,890億円の債権を保有している。 つまり、現金と短期債権を合わせて4,439億円の負債がある。

TDKの時価総額が30.2億円と巨大であることを考えると、これらの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを注視することをお勧めする。 TDKは注目に値する負債を抱える一方で、負債よりも現金の方が多いため、負債を安全に管理できると確信している。

TDKの最新分析をチェック

その上、TDKは過去12ヶ月間でEBITを36%増加させており、この成長によって負債を処理しやすくなるだろう。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、TDKが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業が負債を返済するにはフリーキャッシュフローが必要である。 TDKの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどの程度変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間、TDKはEBITの80%に相当する堅固なフリー・キャッシュ・フローを生み出してきた。 この冷徹なキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

まとめ

TDKは流動資産より負債が多いが、1642億円のネットキャッシュもある。 また、昨年のEBITは前年比36%増と高い伸びを示した。 では、TDKの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうとは言い難い。 例えば、TDKに投資する前に注意すべき2つの兆候を発見した。

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