アンリツ株式会社（東証：6754）の株主は、先月26％の株価上昇で忍耐が報われた。 残念ながら、先月の好調なパフォーマンスにもかかわらず、5.8％という通年の利益はそれほど魅力的なものではない。
株価が急騰したため、PER（株価収益率）26.6倍のアンリツは、約半数の企業がPER13倍以下、さらにはPER9倍以下がごく普通である日本の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、このPERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
アンリツはここ数年、収益成長率が他社に劣り、相対的に低迷している。 PERが高いのは、投資家がこの低調な業績が著しく改善すると考えているためである可能性がある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性に非常に神経質になっている可能性がある。
成長指標は高PERについて何を語っているか？
アンリツのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社は1年前とほとんど乖離のない業績を計上した。 成長の欠如は、EPSの49％減という、同社の3年間の業績合計を助けるものではなかった。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。
展望に目を向けると、同社に注目している9人のアナリストの予測では、今後3年間は年率16％の成長が見込まれる。 市場予想が年率11%にとどまる中、同社はより強い収益が期待できる。
これを考慮すれば、アンリツのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
アンリツのPERの結論
株価の高騰により、アンリツのPERも急騰している。 一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性をどのように考えているかを確認するために限定することを好む。
アンリツが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
次のステップに進む前に、当社が発見したアンリツの1つの警告サインについて知っておく必要がある。
もちろん、アンリツより優れた銘柄を見つけることもできるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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