大同信号 (東証:6743) の業績は見かけより弱い

大同信号株式会社（東証：6743）の株価は、先日の好決算発表後、堅調に推移している。 しかし、株主は数字の中にある気になる詳細を見逃している可能性があると考える。

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異常項目が利益に与える影響

重要なことは、当社のデータによると、大同信号の利益は、昨年1年間で、7億1700万円の特別項目による押し上げを受けていることである。 増益は好ましいが、異常項目が大きく寄与している場合、我々は少し慎重になる傾向がある。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 そして、これらの増益要因が「異例」と表現されていることから、それは予想通りである。 大同信号の2024年9月期の利益に対する特別損益のプラス幅はかなり大きいことがわかる。 他の項目がすべて同じであれば、これは法定利益を基礎的収益力の目安としては不十分なものにする効果があると思われる。

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大同信号の利益パフォーマンスに関する我々の見解

前述したように、大同信号の特殊要因による大幅な増益は、いつまでも続くものではない。 そのため、大同信号の法定利益は、同社の基礎的な収益力に対する悪い指針であり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 良いニュースは、過去1年間は赤字であったにもかかわらず、黒字を計上したことである。 もちろん、同社の収益を分析することに関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 どの企業にもリスクはあり、大同信号には4つの警告サイン（うち1つは重大！）がある。

今日は、大同信号の利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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