岩津電気株式会社岩津電気(TSE:6704)の株価が39％上昇、投資家の悲観的な見方が予想より少なかったため

岩津電気株式会社(岩津電機株式会社（東証：6704）の株価は先月、39％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だった。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年の上昇率16％もかなり妥当である。

株価は急騰しているが、岩通電の売上高株価収益率（PER）0.7倍は、日本の通信業界のPERの中央値とほぼ同じであり、注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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岩津電機の最近の業績はどうなっているか？

例えば、岩津電機の収益が減少しているため、最近の業績が芳しくないと考えてみよう。 おそらく投資家は、最近の収益実績は業界並みで十分だと考えており、それがP/Sの低下を抑えているのだろう。 岩津電機が好きなら、少なくともそうであってほしいと願うだろう。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

岩津電気のようなP/Sレシオが妥当であるとみなされるためには、企業が業界と一致している必要があるという固有の前提があります。

まず振り返ってみると、昨年の増収率は7.0％減と期待外れだった。 その結果、3年前の収益も全体で1.9％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

今後12ヶ月で43％の成長を遂げると予測されている業界と比較すると、最近の中期的な収益実績に基づく同社の下降の勢いは、悲観的なものである。

このような情報から、岩通電が業界と比較してかなり似たP/Sで取引されていることが気になる。 投資家の多くは、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 P/Sが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下落すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

岩津電機のP/Sから何がわかるか？

岩津電機の株価は最近勢いがあり、P/Sが他の業界と同水準になっている。 ある業界では、株価売上高倍率は価値を測る指標としては劣ると論じられているが、強力な景況感指標となり得る。

岩通電を分析した結果、中期的な収益の縮小は、業界の成長を考えると、P/Sに予想ほどの影響を及ぼしていないことがわかった。 岩通電のP/Sは業界水準に近いとはいえ、現在のP/Sには違和感がある。 最近の中期的な収益傾向が続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされるだろう。

投資リスクという常に存在する脅威を考慮することは常に必要である。我々は岩津電機について6つの警告サイン（少なくとも3つは深刻な可能性がある）を特定した。

もちろん、収益が大きく伸びている黒字企業は、一般的に安全な投資対象である。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。

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