アドテック・プラズマ・テクノロジー株式会社（東証：6668）の株価は、すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、直近30日間で25％の上昇を記録している。(TSE:6668)の株価は、過去30日間で25％の上昇を記録し、勢いを増している。 残念ながら、ここ1ヶ月の好調なパフォーマンスにもかかわらず、通年の上昇率9.8%はそれほど魅力的なものではない。
これだけ株価が跳ね上がっても、株価収益率（PER）が10.6倍というアドテック・プラズマ・テクノロジーは、現時点ではまだ強気のシグナルを送っているのかもしれない。日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER23倍以上の企業も珍しくないからだ。 しかし、このPERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
一例として、アドテック・プラズマ・テクノロジーは昨年業績が悪化しているが、これは全く理想的ではない。 PERが低いのは、投資家が同社が近い将来、市場全体のパフォーマンスを下回らないよう十分な努力をしないと考えているため、という可能性もある。 しかし、それが実現しないのであれば、既存株主は将来の株価の方向性について楽観的な気持ちになっているかもしれない。
成長は低PERに見合うか？
Adtec Plasma TechnologyのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場より業績が悪い会社の典型だろう。
まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは18％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近3年間のEPSは、短期的には不満足な業績にもかかわらず、全体で71％という素晴らしい伸びを示している。 つまり、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社は概して非常に良い業績を上げてきたということが確認できる。
最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.7%と比較すると、年率換算ベースで同社の方が明らかに魅力的であることがわかる。
この情報により、アドテック・プラズマ・テクノロジーが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だと感じる。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できると確信していないようだ。
アドテック・プラズマ・テクノロジーのPERに関する結論
アドテック・プラズマ・テクノロジーの株価は勢いを増しているが、PERはまだ他社より低い。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好む。
アドテック・プラズマ・テクノロジーの3年間の業績推移を調べたところ、現在の市場予想よりも良好であることから、予想ほどPERに寄与していないことがわかった。 市場予想よりも速い成長率で好調な業績を見た場合、潜在的なリスクがPERに大きな圧力をかけている可能性があると考える。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。
リスクについては常に考えるべきだ。 アドテック・プラズマ・テクノロジーには、注意すべき3つの警告 サインがある。
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