リバーエレテック (東証:6666) の収益が物語らない

リバーエレテック （東証:6666）のPER（株価収益率）0.8倍は、PERの中央値が約0.7倍である日本のエレクトロニクス業界の企業としては、かなり「中位」にあると言っても過言ではない。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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リバーエレテックのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

例えば、リバーエレテックの収益が減少しているため、最近の業績が芳しくないとします。 一つの可能性は、投資家が、同社は近い将来、より広範な業界と肩を並べるにはまだ十分な業績を上げるかもしれないと考えているため、P/Sが中程度であるということです。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

リバーエレテックのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できない企業としては典型的で、重要なことは、業界と同程度の業績を上げることです。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが32％減少した。 これは、過去3年間の利益を消し去り、実質的に収益の変化は全くなかった。 したがって、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。

最近の中期的な収益動向を、業界の1年成長率予測6.4％と比較すると、魅力が著しく低下していることがわかる。

このような情報から、リバーエレテックが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 最近の収益傾向が続けば、いずれ株価は下がるだろうから、この価格を維持するのは難しいだろう。

リバーエレテックのP/Sから何がわかるか？

株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

リバーエレテックを調査したところ、3年間の収益トレンドが悪く、現在の業界見通しよりも悪く見えることから、私たちの予想通りP/Sが低くなっていないことがわかりました。 今現在、この収益実績が長期的にポジティブなセンチメントをサポートする可能性がないため、我々はP/Sに不快感を抱いている。 最近の中期的な状況が改善しない限り、現在の株価をフェアバリューと認めるのは難しい。

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