リバーエレテック(TSE:6666) の株価は、不安定な時期を経て28％上昇し、実に印象的な月となった。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。というのも、株価は過去12ヶ月で11％下落しており、非常にがっかりしているからだ。
株価の堅調な上昇にもかかわらず、日本のエレクトロニクス業界のP/S中央値が約0.6倍である中、リバーエレテックの0.8倍のP/Sを特筆に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会または高価な間違いを無視する可能性があるため、説明なしにP / Sを単に無視することは賢明ではありません。
リバーエレテックの業績推移
例として、リバーエレテックは昨年、収益が悪化している。 リバーエレテックの収益が昨年より悪化しており、理想的な水準とは言えない。 リバーエレテックが好きなら、少なくともそうなることを願っているはずだ。
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リバーエレテックのP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できない企業としては典型的なもので、重要なのは、業界と同程度の業績を上げることです。
まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長率は3.9％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間で合計15％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 したがって、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。
同社とは対照的に、他の業界は今後1年間で7.8％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益減少を如実に物語っている。
リバーエレテックのP/Sが業界と比べてかなり低いことが気になる。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐには株式を手放したくないようだ。 既存株主は、P/Sが最近のマイナス成長率に沿ったレベルまで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。
要点
リバーエレテックの株価は最近勢いがあり、P/Sが業界の他の企業と同水準になっている。 売上高株価比率は、特定の業界内では価値を測る尺度としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。
リバーエレテックは、中期的に収益が減少しているにもかかわらず、他の業界と同水準のP/Sレシオで取引されている。 業界並みとはいえ、現在のP/Sレシオには違和感がある。この悲惨な収益実績が、よりポジティブなセンチメントを長く支えるとは思えないからだ。 直近の中期的な状況が改善されない限り、同社の株主にとって厳しい時期が続くことは間違いないだろう。
とはいえ、リバーエレテックは投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうち2つは無視できない。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.