株式会社メディアリンクス(株式会社メディアリンクス（東証：6659）の株価は、先月だけで29％上昇し、最近の勢いを維持している。 先月は、昨年1年間の148％という大幅な上昇の頂点に立った。
日本の通信業界の半数近くがPER（株価収益率）0.7倍以下であることを考えると、PER1.9倍のメディアリンクスは避けるべき銘柄かもしれない。 ただし、P/S が高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
Media LinksLtd の最近の業績は？
メディアリンクスは最近、堅実なペースで収益を伸ばしており、良い仕事をしている。 今後一定期間、立派な収益実績がほとんどの他社を凌ぐと多くの人が予想しているため、投資家の株価上昇意欲が高まっているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
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メディア・リンクス株式会社のようなP/Sレシオが妥当と見なされるためには、企業が業界を上回る必要があるという前提があります。
まず振り返ってみると、同社は昨年23％という驚異的な増収を達成した。 その結果、過去3年間でも合計25％の増収となった。 従って、株主は中期的な収益成長率に満足していることだろう。
最近の中期的な収益動向を、業界の1年成長率予測43％と比較すると、明らかに魅力が低下していることがわかる。
この点を考慮すると、メディアリンクス社のP/Sが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は、最近のかなり限定的な成長率を無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 P/Sが最近の成長率に見合った水準まで下落すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
要点
メディアリンクスの株価は北の方向へ大きく舵を切ったが、その結果P/Sは上昇している。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を読みすぎることには注意したいが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかについては、株価売上高比率から多くを読み取ることができる。
というのも、同社の最近の3年間の成長率は、より広い業界予測よりも低いからだ。 高いP/Sレシオとともに、業界より低い収益成長が観察される場合、株価が下落するリスクが大きいと想定され、その結果P/Sレシオが低下する。 最近の中期的な状況が著しく改善されない限り、これらの株価を妥当と認めることは非常に困難である。
また、メディア・リンクス社の4つの警告サイン（3つは潜在的に深刻！）を発見したので、考慮する必要があることも注目に値する。
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