ミマキエンジニアリング（TSE:6638）の利益は、彼らが達成できることのベースラインに過ぎないと考える

ミマキエンジニアリング株式会社（東証：6638）の最近の決算発表は好調であったにもかかわらず、市場はそれに気づいていないようだ。 当社の分析によると、投資家は有望なディテールを見逃している可能性がある。

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ミマキエンジニアリングの業績を拡大する

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標である。 発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生比率がマイナスの会社は良い会社で、プラスの会社は悪い会社ということになる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは、紙の利益とキャッシュフローが一致していないことを示すため、間違いなく悪いことである。 というのも、発生主義的な比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があるという学術的な研究もあるからだ。

2024年3月期のミマキエンジニアリングの発生主義比率は-0.10であった。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローをかなり下回っている。 つまり、同社は当期中に75億円のフリー・キャッシュ・フローを生み出し、報告された利益37.1億円を凌駕した。 前年同期のフリー・キャッシュ・フローがマイナスであったことを考えると、75億円のフリー・キャッシュ・フローは正しい方向への一歩といえよう。

アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

ミマキエンジニアリングの収益性についての見解

上述したように、ミマキエンジニアリングは、利益に対するフリーキャッシュフローを完全に満足している。 このため、ミマキエンジニアリングの収益ポテンシャルは、少なくとも見た目通り、いやそれ以上かもしれないと考える！ そして、EPSは過去12ヶ月間で32％上昇している。 本稿の目的は、ミマキエンジニアリングのポテンシャルを反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 銘柄を分析する際には、リスクを考慮する必要がある。 例を挙げよう：ミマキエンジニアリングについて、注意すべき2つの警告サインを見つけた。

本日は、ミマキエンジニアリングの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができる人であれば、常に発見できることがある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」が好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、自己資本利益率が高い企業を集めた無料の コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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