NCXX Group Inc. (TSE:6634)の株価が34％上昇、投資家の悲観的な見方が予想より少ないため

NCXX Group Inc.(東証:6634)の株価は、先月だけで34％上昇し、最近の勢いを維持している。 残念ながら、先月の好調なパフォーマンスにもかかわらず、3.8％という通年の利益はそれほど魅力的なものではない。

日本の通信業界の半数近くがPER（株価収益率）0.7倍を下回っている中、NCXグループはPER2.5倍であり、調査する価値のない銘柄と言えるかもしれない。 ただし、P/S がこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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NCXXグループの業績

ここ最近、収益の伸びが非常に好調で、NCXX Groupは非常に好調に推移している。 P/Sレシオが高いのは、投資家がこの力強い収益成長で近い将来、より広い業界を上回ることができると考えているからだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高い金額を支払うことになるかもしれない。

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NCXX Groupに十分な収益成長が見込まれるか？

NCXX GroupのようなP/Sレシオが妥当であるとみなされるためには、企業が業界をアウトパフォームしなければならないという前提が内在している。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに166％の例外的な利益をもたらした。 しかし、売上高は3年前と比較して合計で56％減少しており、これは非常に残念なことである。 従って、最近の収益の伸びは同社にとって好ましくないものと言ってよい。

この中期的な収益の軌跡を、より広範な業界の1年間の拡大予想である32％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

この点を考慮すると、NCXXグループのP/Sが同業他社を上回っていることが気になる。 どうやら、この会社の投資家の多くは、最近の時期が示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放そうとしていないようだ。 最近の収益トレンドの継続は、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この価格が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

要点

NCXXグループのP/Sは、株価が力強く上昇しているため上昇傾向にある。 一般的に、私たちの好みは、売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確立することに限定することである。

NCXXグループは中期的に収益が減少しているため、現在予想よりはるかに高いPERで取引されている。 収益が逆行し、業界予測を下回るのを見ると、株価が下落し、P/Sが妥当な範囲に戻る可能性が非常に高いと感じます。 直近の中期的な状況が著しく改善しない限り、投資家は株価をフェアバリューとして受け入れることは難しいだろう。

加えて、NCXXグループに関して我々が発見したこれら3つの警告サイン（うち2つは重大）についても学ぶべきである。

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