HPC SYSTEMS (東証:6597) の決算は目に映る以上のものを提供する

先日発表されたHPCシステムズ（東証：6597）の堅調な決算は、株価にはあまり響かなかった。 その理由を探るべく分析を行ったところ、投資家は決算に含まれるいくつかの心強い要素を見逃している可能性があると考えた。

HPC SYSTEMSの最新分析をご覧ください。

HPC SYSTEMSの収益に対するキャッシュフローの検証

企業がどれだけ利益をフリー・キャッシュフロー（FCF）に転換しているかを測定するために使用される重要な財務比率の1つに、発生主義比率があります。発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の企業の平均営業資産で割ります。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、それはその企業が利益から想像されるよりも多くのフリーキャッシュフローをもたらしていることを示しているからである。 つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことである。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少する、あるいは利益の伸びが低下する傾向があることが示唆されているからだ。

HPCシステムズの2024年12月期の発生主義比率は-0.45である。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益をかなり上回っていることを示している。 実際、昨年度のフリーキャッシュフローは 7 億 2100 万円で、法定利益の 3 億 5000 万円を大きく上回った。 残念ながら、前年度のフリーキャッシュフローのデータはない。

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HPC SYSTEMSの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、HPC SYSTEMSの発生率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が好調であることを示しており、これは同社にとってプラスである。 この観察に基づき、HPC SYSTEMSの法定利益は、実際にはその潜在的な収益を過小評価している可能性があると考える！ この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することでしたが、他にも考慮すべきことはたくさんあります。 HPCシステムズをより深く知りたいのであれば、同社が現在どのようなリスクに直面しているのかも調べる必要がある。 例えば、私たちはHPC SYSTEMSの3つの警告サイン（1つは私たちを少し不快にさせる）を特定しました。

今日は、HPC SYSTEMSの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータにズームインしました。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 たとえば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を「お金を追う」のが好きな人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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