東芝テック(TSE:6588)の株価が腑に落ちない件

東芝テック （TSE:6588）のPER（株価収益率）0.3倍は、PERの中央値が約0.7倍である日本のハイテク業界の企業にとっては、かなり「中道」であると言っても過言ではない。 これは眉唾かもしれないが、もしP/Sレシオが妥当でなければ、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視することになりかねない。

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東芝テックの最近の業績は？

最近の東芝テックの業績は比較的好調である。 好調な収益実績が衰えることを多くの人が予想しているため、P/Sレシオの上昇が抑えられているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、まだ人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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収益成長指標はP/Sについて何を教えてくれるのか？

東芝テックのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年度は8.1％の増収となった。 これは、過去3年間で合計33％の増収を達成した優れた業績を裏付けるものだった。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

今後の見通しに目を転じると、今後3年間は収益が減少するはずであり、同社をウォッチしている二人のアナリストの予測では、収益は年率0.7％減少する。 業界では年率2.7％の成長が予測されており、これは残念な結果だ。

東芝テックのP/Sが業界と比較してかなり低いことが気になる。 投資家の多くは東芝の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 こうした収益の減少がいずれ株価の重荷になる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

東芝テックのP/Sに関する結論

株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

東芝テックのアナリスト予想をチェックしたところ、収益縮小の見通しがP/Sを予想ほど下げていないことが分かった。 この点を考慮すると、収益減少が長期的にポジティブなセンチメントを支えるとは考えにくいため、現在のP/Sが正当化されるとは思えない。 収益見通しを考慮すれば、P/Sは潜在的投資家が株価にプレミアムを支払っている可能性を示しているように思われる。

投資リスクは常に存在する。 東芝テックには2つの警告サインがある。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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