投資家の中には、配当金を頼りに資産を増やしている人もいる。もしあなたがそんな配当金調査家の一人なら、日本電気硝子株式会社（東証：5214）の配当落ちが3日後に迫っていることを知り、興味をそそられるかもしれない。(日本電気硝子株式会社（TSE:5214）は、あと3日で配当落ちとなる。 通常、配当落ち日は、会社が配当金を受け取ることができる株主を決定する日である基準日の1営業日前である。 配当落ち日が重要なのは、株式が売買されるたびに、その取引が決済されるまでに少なくとも2営業日かかるからである。 したがって、日本電気硝子の株式を12月27日までに購入すれば、同社が3月31日に支払う配当金を受け取ることができる。
次回の配当金は1株当たり65円。昨年、同社は合計で130円を株主に分配した。 日本電気硝子の配当利回りは3.9% で、現在の株価は3363.00円。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、日本電気硝子の配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 そのため、配当の支払いが持続可能かどうか、会社が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。
配当金は通常、企業の収入から支払われるため、企業が収入を上回る配当金を支払う場合、その配当金は通常、削減されるリスクが高くなる。 日本電気硝子は昨年、利益の53％を投資家に配当したが、これは多くの企業にとって通常の配当水準である。 とはいえ、高収益企業であっても、配当金を支払うのに十分なキャッシュを生み出せないことがある。だからこそ、配当金がキャッシュフローでカバーされているかどうかを常にチェックする必要がある。 昨年は、フリー・キャッシュ・フローの4分の3以上（84％）を配当したが、これはかなり高水準であり、事業への再投資を制限し始めている可能性がある。
日本電気硝子の配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すサインであり、配当性向が低いほど、通常、減配されるまでの安全マージンが大きいことを示唆しているからだ。
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収益と配当は成長しているか？
一株当たりの収益が向上している場合、配当金を増やしやすいからだ。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家は投資価値が煙に巻かれるのを見ることになる。 このため、日本電気硝子の1株当たり利益が過去5年間で年率11％上昇しているのは喜ばしい。 業績が好調で1株利益が急拡大しているにもかかわらず、同社は昨年、利益のほとんどを配当として支払った。 我々は、経営陣がさらなる成長を加速させるために事業への再投資を選択しなかったことに驚いている。
多くの投資家は、配当金の支払いが時系列でどれだけ変化しているかを評価することで、企業の配当実績を評価する。 過去10年間、日本電気硝子は年平均約5.0％の増配を行ってきた。 利益と配当の両方が改善しているのは良いことだが、前者は後者よりはるかに早く上昇しており、これはおそらく同社が利益の多くを成長に再投資しているためであろう。
結論
日本電気硝子は魅力的な配当株なのか、それとも棚上げにしておいた方が良いのか？ すべての優良配当銘柄は、長期的に有意義に利益を成長させるからだ。 日本電気硝子の一株当たり利益が伸びているのは喜ばしいことだが、すでに見たように、同社は利益とキャッシュフローの半分以上（それぞれ53％と84％）を配当している。 全体として、この組み合わせは悪くないが、もっと魅力的な配当見通しがありそうだと感じている。
配当金だけを目当てに日本電気硝子に投資するのは魅力的だが、常にリスクを念頭に置くべきである。 どんな企業にもリスクはあるものだが、日本電気硝子には知っておくべき3つの警告サイン（うち1つはちょっと不愉快！）がある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.